中國制造網行業分析報告 2016-11-02 我要投稿>

導讀:2015年末的中央經濟工作會議指出,2016年是全面建成小康社會決勝階段的開局之年,也是推進結構性改革的攻堅之年,主要是抓好“去產能、去庫存、去槓杆、降成本、補短板”五大任務。作爲宏觀調控的重點行業之一,玻璃行業在去產能、結構升級轉型上成效初顯。

2016年上半年建築玻璃行業動態簡析

玻璃是一個周期性很強的傳統行業。這些年玻璃行業由於產能過剩,企業經營困難,不得不爲了回籠資金、去庫存而低價競爭。

  2016年3月下旬,氣溫回暖,春意正濃。由鄭州商品交易所和美爾雅期貨共同發起的華中地區玻璃調研活動正式啓程。調研團隊由期貨公司和投資公司的研究人員、玻璃生產企業的期貨部負責人及行業媒體組成,走訪了武漢、荊州、應城三地,調研了玻璃產業鏈上、中、下遊相關企業,並與企業進行了座談。

  針對玻璃行業現狀和發展要求,通過推進供給側結構改革,真正立足市場需求,按需求導向發展,調整發展重點,調整發展政策,把發展轉向增加有效供給,轉向高端、轉向國外、轉向市場消費需求,從而改變發展路徑增加拓展渠道,全面提高行業發展水準和經濟效益。

  產能利用率過低制約玻璃上漲

  2015年玻璃新建的生產線10條,冷修的生產線43條,冷修復產的生產線18條,實際的產能是處於明顯下降的狀態。今年一季度玻璃新增生產線1條,冷修復產生產線1條,冷修生產線5條。截止目前,玻璃產能利用率爲68.36%,同比去年下降4.68%,再創歷史新低。在產產能85002萬重箱,同比去年減少2754萬重箱。過低的產能利用率將會制約玻璃價格的繼續上漲,試想一旦玻璃價格繼續上漲,之前冷修的玻璃生產線將會冷修復產,這也會重新打破短期玻璃供需相對平衡的環境。

  華中和華南地區玻璃價格上漲

  2016年5月10日召開的華南地區玻璃市場價格協調會議號召要齊心協力,對後期市場有信心。由於會議之前大部分生產企業報價均有10-20元的上漲,後期價格要求各企業根據自身狀況而定。

  根據統計顯示,河北建材出口總體平穩,技術玻璃出口實現快速增長。1-3月份河北建材行業累計完成出口交貨值17.9億元,同比增長7.2%。其中衛生陶瓷出口交貨值5.3億元,同比增長3.1%;平板玻璃出口交貨值0.4億元,同比下降57.2%;技術玻璃出口交貨值2.2億元,同比增長129.7%。河北一季度技術玻璃出口增長近130%

  水泥玻璃價格持續上漲全面復蘇仍需時日

  2016年一季報數據顯示,整個建材板塊處於景氣低點,僅有部分子行業玻纖板塊和超硬材料仍有較好的盈利情況。盡管近期下遊需求的拉動促使玻璃、水泥等產品的價格回暖,但民間資產投資增速同比下滑,佔總投資比例同比下降,顯示出市場上投資熱情仍處於相對的低點。

  現貨商謹慎觀望玻璃漲價

  第一,5月以來各地區玻璃現貨價格均穩步走強,沒有出現拐頭下跌跡象,中國玻璃平均價格由1190元/噸上漲至1212元/噸,而其他黑色系現貨價格也隨着期貨價格而見頂回落;第二,今年以來,中國浮法玻璃冷修11條生產線,減少產能3900萬重量箱;新建2條生產線,新增產能1020萬重量箱;復產6條生產線,增加產能2130萬重量箱,可見中國玻璃實際產能淨減少了750萬重量箱。第三,下遊需求較好,玻璃庫存繼續下滑。

  近期,玻璃期貨強勢拉漲,5月30日甚至漲停收盤。未來幾個月,價格將以寬幅振蕩爲主,且運行重心逐漸擡高。現貨價格持續走高,玻璃運行重心將逐漸擡高。

  玻璃供應增加關注需求匹配

  從生產企業庫存看,玻璃庫存較上月環比下降50萬重量箱至3347萬重量箱,和庫存峯值相比則下降了180萬重量箱,尤其是北方地區生產企業庫存下降速度較快,庫存持續下降對後期玻璃市場價格的穩定和上漲起到一定支撐作用。5月份玻璃價格持續上漲可以證明玻璃行業中,庫存-價格之間存在較好的反向關系。不過,從絕對量來看,今年玻璃庫存仍然高於2013年和2014年。前期玻璃庫存下滑除了需求向好外,還得益於供給處於低位,然而5月份玻璃企業利潤回升已經刺激了新建玻璃生產線的點火,6月份玻璃需求將進入淡季,供應上升疊加需求下降,後期玻璃下跌風險將有所增大。

  地產火爆引發調控加緊玻璃回調風險加大

  近日,一直受黑色系影響的玻璃期貨突然爆發獨立行情,連續5天收陽,期價拉漲100點。不過,從基本面來看,雖然現貨市場整體表現良好,但在南方雨季效應以及北方市場產能增加的預期下,現貨漲價難續,加上房地產政策收緊風聲,玻璃市場回調風險加大。

  玻璃行業落實國辦文件的四項目標任務

  在最近召開的建材行業2016年經濟運行分析會上,中國建築玻璃與工業玻璃協會介紹了今年一季度我國建築玻璃行業的經濟運行情況,並在分析報告中提出了貫徹國辦發[2016]34號文件的具體舉措和任務目標。

  近期沙河市場玻璃出庫已經明顯放緩,庫存開始上升,已經無法維持產銷平衡。這導致玻璃期貨帶着高升水上漲的格局無法持續。最近兩周以來,沙河地區只能維持在60%-80%之間,部分沙河廠家已經開始通過變相讓利來達到去庫的目的,沙河降價只是時間問題。

  2016年5月18日,國務院辦公廳發布了《關於促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》(國辦發[2016]34號),指出計劃到2020年,再壓減一批水泥熟料、平板玻璃產能,產能利用率回到合理區間;水泥熟料、平板玻璃產量排名前10家企業的生產集中度達60%左右等。

  據了解,山東巨潤玻璃有限公司的三線在5月26日點火,6月19日已經正常生產銷售,其公司四線計劃於7月28日點火。這兩條玻璃生產線都是700噸的日產能,而三線的進度比計劃時間還提前了一天,可以看出工期都在往前趕。玻璃行業復產趨勢,雖然在預期之中,但復產速度卻似乎超過市場預期。尤其是5月以來,河北、山東等地玻璃生產線密集點火,其中部分生產線爲年初剛冷修的。

  玻璃期貨再次強勢上漲,1609合約自低位973元/噸開始,反彈到近期高位1060元/噸,漲幅接近9%。然而,中期來看,1609合約的這波反彈不可持續,之後在930-1060元/噸區間內振蕩的概率更大。

 

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