01 智譜領漲港股AI板塊，國產大模型價值重估

6月25日，恆生科技指數走弱，港股人工智慧題材卻逆勢走強。智譜（2513.HK）早盤漲幅居前，截至9點50分報價2352.000港元，上漲8.19%，成爲當日港股AI板塊的領頭羊。

這一漲幅的直接催化劑，是上周新一代旗艦模型GLM-5.2的超預期發布。天風證券最新研報指出，經歷一周實際驗證後，市場正逐步接受並採納GLM-5.2。該模型在代碼和長程任務能力上做到了近似Opus 4.8與GPT-5.5的水準，需求側用量有望持續提升。

銀河證券則認爲，隨着“全面實施‘人工智慧+’行動”成爲下半年政策重點，AI基礎設施、應用端的投資和需求有望延續高景氣度，跟隨全球AI投資周期，AI相關硬件的出口競爭力依舊強勁。

華泰證券研報同樣指出，過去兩周中國AI資產領漲全球，長期受益於全球供應鏈敞口+中國主權AI長期布局，短期主要受國產大模型迭代、頭部互聯網公司採購國產芯片等催化。

02 政策定調：900餘款大模型已上線，監管體系加速構建

資本市場看好的背後，是國家層面對AI產業戰略方向的明確支持。

6月24日，在MWC26上海開幕式上，中國國家互聯網信息辦公室披露了關鍵數據：截至目前，已累計有900餘款大模型上線服務，應用場景覆蓋工業、農業、教育、科研、文化、旅遊等衆多領域。

中國已成爲全球最大互聯網市場，在人工智慧領域已形成從基礎底座、模型框架到行業應用的完整產業體系。

與此同時，監管框架也在加速構建。據披露，我國正研究制定AI生成合成內容標識管理、擬人化互動服務管理、數位虛擬人信息服務管理、智慧體規範應用與創新發展等制度規範。

這標志着AI產業正從“先發展後規範”走向“發展與規範並重”的新階段。

03 物理AI成達沃斯熱詞：從“數位助手”進化爲“現實夥伴”

AI的演進方向正在發生深刻變化——從螢幕裏的對話式AI，走向能感知、能行動的物理世界。

正在大連舉行的2026年夏季達沃斯論壇上，“物理AI”概念成爲與會專家討論的焦點。簡單來說，物理AI是能夠感知和理解現實世界物理規律，並操控實體設備在真實環境裏自主執行任務的AI。

澳大利亞國立大學控制論學院院長凱瑟琳·丹尼爾表示：“模型訓練不僅使用文本數據，還能利用視覺信息和整體環境來理解世界，這將帶來相當大的改變。”本屆論壇發布的《2026年十大新興技術》報告中，世界模型被列爲未來5年最有望重塑產業格局的關鍵技術之一。

市場規模預測同樣驚人。英國未來市場公司報告顯示，全球物理AI市場預計將從2026年的約3830億美元增長至2040年的3.26萬億美元。

清華大學智慧產業研究院創始院長張亞勤指出，物理AI在無人駕駛汽車和工業制造領域落地相對容易，可能以社會機器人形態承擔巡檢、安保等任務，最後才是進入家庭。在他看來，通用機器人距離“進家門”至少需要5年，也可能更長時間。

04 鏈博會首設AI專區：從“數位”到“數智”的產業躍遷

正在北京舉行的第四屆中國國際供應鏈促進博覽會上，AI同樣成爲全場焦點。

本屆鏈博會首次設立人工智慧專區，原“數位科技鏈”升級爲“數智科技鏈”，一字之差折射出產業趨勢。

展會現場，形態各異的機器人成爲關注焦點。具備自主感知和獨立決策能力的足球機器人、搭載具身智慧系統的防爆巡檢機器人、重量僅40克的AI翻譯眼鏡……一系列創新應用集中亮相。

英偉達攜手多個國內生態合作夥伴亮相，蘋果攜手三家中國供應鏈企業共同展示創新成果。不少參展商表示，完善的產業鏈、供應鏈體系，是人工智慧技術加速落地、企業拓展全球市場的堅實支撐。

高通公司全球高級副總裁錢堃在現場表示：“AI智慧體的賦能使得現有所有終端設備有一個大的升級換代周期。中國的產業鏈非常完善，我們通過跟中國合作夥伴不斷合作，使得產品很快走向市場，同時很快被全球市場所接受。”

科大訊飛品牌市場中心副總經理董斌指出，人工智慧產業的發展已經進入“系統能力競爭”的階段——不再只看單項算法、單點應用，而是要把大模型能力、端側智慧、感測器、芯片、操作系統、整機制造、測試驗證和行業場景全部打通。

寫在最後

從MWC上海的政策定調，到港股智譜的領漲，從達沃斯論壇的物理AI熱議，到鏈博會首設AI專區——本周AI產業的密集信號指向同一個方向：

中國的AI產業正從“模型競賽”走向“系統能力競爭”，從“數位世界”走向“物理世界”。

對於關注這一賽道的企業來說，理解政策方向、把握技術趨勢、找準產業鏈位置，是比追逐短期漲幅更值得投入的事。